投資美股前先知道美股三大交易所＆三大指數

不論是投資台股或是美股，我想美股三大交易所及三大指數，應該多多少少都有所瞭解吧？畢竟美國股市是全球最大股票市場，而美國在全球經濟中也是主要領導者，因此美國股市的波動都會對全世界股市都有影響，因此是投資人關注的重點之一。投資美股前，讓我們先知道美股交易市場有哪些以及有什麼重要指數是可以讓我們參考來進行投資判斷的呢？

三大證券交易所

在台灣只有一個「台灣證券交易所」（Taiwan Stock Exchange，TWES）；而金融業蓬勃發展的美國股市市場中卻有三個主要交易所，分別為紐約證券交易所、納斯達克股票交易中心以及美國證券交易所。

紐約證券交易所 New York Stock Exchange (NYSE)

紐約證券交易所簡稱「紐交所」或是NYSE，有個「The Big Board」的暱稱。NYSE是美國最老、最有名氣的證券市場，曾經是是最大的交易所，直到1996年交易量被納斯達克超過而成為了世界上第二大的證券交易所。在NYSE掛牌上市的股票超過3,600支，其中包括來自48個國家385家外國公司，而產業更是包羅萬象，有金融業、傳統產業、零售業等。

NYSE交易方式與台灣股票電腦自動搓合機制有所不同，NYSE採取議價的方式，股票經買賣條件在交易大廳內公開尋找買主、賣處，在經過討價還價後才會形成交易。

而在NYSE掛牌需具備以下條件：

• 最少需有1,100,000股的股數在市面上流通
• 股票市場價值至少有USD$18,000,000以上
• 最少要有2,000名股東且每名股東須擁有100股以上
• 上個會計年度的稅前盈餘最低為USD$2,500,000
• 近六個月以來平均每個月交易量至少100,000股

納斯達克股票交易中心 NASDAQ Stock Market（NASDAQ）

NASDAQ是源自全美證券交易協會自動報價系統（The National Association of Securities Dealers Automated Quotations）首字母的縮寫。

NASDAQ現在已經是全球最大的證券交易市場而且還是全世界第一個採用電子交易的股市也是當今最出名的股票交易市場，所有的股票交易都是以電腦自動搓合取代人工議價，目前上市公司多達5,400家，主要以高科技公司股票為主，目前在NASDAQ掛牌的知名電腦公司有微軟電腦公司（Microsoft Corporation）、戴爾電腦公司（Dell Computer Corporation）、英特爾電腦公司（Intel Corporation）等。

美國證券交易所 American Stock Exchange（ASEX）

美國證券交易所是唯一能夠同時交易股票、期貨選擇權及衍生性商品的交易所，也是唯一一家關注易被人忽略的中小市值公司並為其提供一系列服務來增加關注度的交易所。與納斯達達克股票交易市場一樣是電腦自動撮合交易。ASEX交易場所和交易方式大致與NYSE相同，只不過在ASEX上市的公司多半為中小企業，交易量較小、流動性較低，但上市門檻也比NYSE還低，對中小企業和新興企業來說在ASEX上市是公司ASEX上市，等到公司規模變大時再到NYSE上市，可以說是績優股養成所。

最複雜的交易所－場外交易市場（Over-the-Counter，OTC）

場外交易市場為證券交易所之外的某一固定場所，提供未上市的證券或不足以成交批量的證券進行交易的市場。OTC因買賣雙方多通過電話、電報協商完成交易，因此也被稱為電話市場。OTC是一個廣泛而複雜的市場，證券交易量遠遠超過證券交易所的交易量，提供非上市股票、債券及其他證券交易；因此OTC能加速證券的發行、提高證券的變現性以及促進證券交易價格公平等優點，但OTC缺乏統一的組織和管理容易引起糾紛。

美股三大指數－投資美股重要的投資標的

美國股市是全球最大的股票市場，同時美國也是全球經濟的主導者，因此美股的波動都會受到投資人關注。在觀察美國股市時，最主要的重點就是以「美股三大指數」：道瓊工業平均指數、S&P500指數、納斯達克綜合指數，也就是美股的「大盤指數」。

道瓊工業平均指數 Dow Jones Industrial Average（DJIA）

道瓊工業平均指數，通常我們簡稱道瓊，英文為Dow Jones Industrial Average，簡稱有比較多，DJIA、DJI、Dow都是指道瓊。道瓊指數為30家知名在紐約證券交易所（NYSE）和納斯達克交易（NASDAQ）的大型上市公司的價格加權平均指數，通常是各行業的龍頭、領先者，代表美國最大且最具知名度的股票，是美國歷史最悠久的市場指數之一。

道瓊工業指數產業涵蓋範圍廣泛，主要分布於資訊產業、醫療照護、工業、非必要消費、金融、必要消費等產業。而道瓊工業指數成分股基本上都是歷史悠久、獲利穩定的大型企業，裡面不乏許多耳熟能詳的公司，例如：美國運通（AXP，American Express Co.）、蘋果（AAPL，Apple Inc.）、波音（BA，Boeing Co.）、可口可樂（KO，Coca-Cola Co.）、麥當勞（MCD，McDonal’s Corp.）、微軟（MSFT，Microsoft Corp.）、Nike（NKE，NIKE Inc.），都是在產業中具有影響力、代表性的知名企業，這也是為什麼道瓊工業指數只有包含30檔股票卻仍受市場及投資人重視的最大原因。

🔎 道瓊工業指數成分股有哪些？

道瓊工業指數個體成分偶爾會因為市場環境理由而改變，由《華爾街日報》編輯所選擇，當其中的公司被取代時，將調整個體比重，使平均指數不受公司更換而直接影響。

標普500指數（Standard & Poor’s 500 Index，S＆P500）

S＆P500由美國500家大型上市企業組成的流通市值加權指數，由於成分股占美股總市值約80％，因此被普遍認為是美國股市最具代表性的指數。S＆P500由標準普爾公司（Standard & Poor’s，S＆P）進行維護維護，會定期更換成分股維護，會定期更換成分股，成分股的選擇上主要考慮規模、流動性和獲利，例如：總部設在美國、IPO至少半年、需超過50％股份在公眾手上、連續4個季度合計財報淨利為正等。

S＆P500指數產業分布主要集中在資訊科技、醫療照護、非必要消費、通訊服務、金融、工業等產業，成分股有蘋果（AAPL，Apple Inc.）、微軟（MSFT，Microsoft Corp.）、Amazon（AMZN，Amzon.com Inc.）、特斯拉（TSLA，Tesla Inc）、摩根大通（JPM，JPMorgan Chase＆Co.）等。

🔎 S＆P500成分股有哪些？

納斯達克綜合指數（NASDAQ Composite Index，NASDAQ）

NASDAQ綜合指數是指「所有」在美國納斯達克交易所（NASDAQ）上市的公司，依流通市值加權計算組成。NASDAQ指數成分股超過2,500家，其中比例以科技股佔大多數，約40～50％。

不過這裡所指的科技股與台灣一般理解的有所不同，在台股市場中許多科技電子股都是所謂的「代工廠」，毛利較低、技術含量偏向傳產，而NASDAQ科技股則是品牌廠、網路公司比重相對高，Apple、Facebook、Microsoft、Google、Cicso、Adobe、Paypal等都包括在指數內。也因為科技股佔比很高，因此NASDAQ指數被認為是美國最重要的「科技股」代表指數。

我認為開始接觸美國股票可以先從這三大指數開始，不僅觀察指數、ETF標的以及觀察指數組成規模大的成分股開始。藉由ETF快速了解市場特性，再從ETF延伸到個股。